三元股份净利降超八成 参股公司减值或致八年来首亏

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来源：长江商报

从事乳制品经营70年之久的年首（600429.SH），2022年归母净利润暴跌，元股甚或亏损。份净

2023年2月1日，利降三元股份披露业绩公告称，超成参股公司预计2022年年度实现营业收入80.6亿元左右。公司扣除首农畜牧及SPV（卢森堡）收入后，减值公司2022年年度主营业务（乳制品及冰淇淋）收入同比增长。年首

但与此同时，元股公司年度实现归母净利润为2900万元到4100万元，同比减少83%到88%，降幅超八成，若与上年同期（追溯调整数据）相比，同比减少86%到90%。

对此，三元股份表示，公司于2022年1月合并首农畜牧，但受豆粕、玉米、苜蓿等饲料价格大幅上涨因素影响，养殖成本周期性上涨，导致畜牧板块利润同比大幅下降；另外，公司乳制品业务及投资板块餐饮业务受环境影响较大，导致利润同比下降。

对三元股份来说，更为雪上加霜的是，由于公司参股企业正在进行品牌及商誉减值测试，存在减值可能，可能导致公司2022年度归母净利润在前述基础上减少不超过2亿元，可能致使公司2022年年度亏损。

长江商报奔腾新闻记者发现，三元股份上一次全年出现亏损是在2013年。根据年报，2013年公司营收37.88亿元，归母净利润亏损2.27亿元，三元股份将其归结为奶源短缺、原辅材料价格上涨、乳制品行业增幅放缓。

此后八年，虽然公司年度业绩增长起起落落，但一直保持盈利状态。

资料显示，三元股份主要从事乳制品制造业及畜牧业，主要业务涉及加工乳制品、冷食冷饮及奶牛养殖、繁育等；公司旗下拥有低温鲜奶、低温酸奶、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、冰淇淋等几大产品系列。

作为快消企业，三元股份的销售费用始终维持高位，不过近两年来有所降低。财报数据显示，2018年至2022年前三季度，公司销售费用分别为18.57亿元、21.91亿元、11.92亿元、11.94亿元、11.16亿元，与此相对应的销售费率为24.91%、26.88%、16.21%、15.44%、17.71%，呈现整体下降趋势。

值得注意的是，2018年至2020年，三元股份的研发费用分别为0.29亿元、0.2亿元、0.35亿元。2021年，三元股份加大了研发投入，提高产品创新力度，当年研发费用同比增加233%至1.18亿元。2022年前三季度，公司的研发费用为0.79亿元。